在全球經濟脈動中，各國中央銀行的貨幣政策扮演著舉足輕重的角色。而要理解央行的政策工具，就必須先認識一個關鍵概念：指標利率。同時，當央行祭出升息或降息的手段時，我們又該如何應對呢？
什麼是指標利率？
指標利率，顧名思義，是金融市場中具有指標性意義的利率。它通常是由各國中央銀行所設定或主導，能夠影響商業銀行的資金成本，進而牽動整個金融體系的利率水平。
我們可以將指標利率想像成央行調控經濟的一項重要工具。透過調整指標利率的高低，央行可以影響市場的資金供給、借貸成本以及投資意願，最終達到穩定物價、促進經濟成長等政策目標。
常見的指標利率種類包括：
●重貼現率 (Rediscount Rate)： 商業銀行因資金需求，將持有的合格票據向中央銀行貼現（融資）時所適用的利率。
●隔夜拆款利率 (Overnight Interbank Lending Rate)： 金融機構之間為了調節短期資金，相互拆借隔夜資金時所適用的利率。在許多國家，央行會設定一個目標區間或利率走廊來引導隔夜拆款利率。
●附買回利率 (Repo Rate)： 指銀行將持有的債券等資產賣給央行，並承諾在未來特定時間以特定價格買回時所適用的利率。這也是央行釋放或收回短期流動性的重要工具。
在台灣，中央銀行主要採用的指標利率是「重貼現率」、「擔保放款融通利率」及「短期融通利率」。 這三個利率構成一個利率走廊，引導市場利率的走向。
央行升息的影響與因應
當經濟過熱、通貨膨脹壓力升高時，中央銀行可能會採取升息的措施。升息的主要目的是提高借貸成本，抑制過度的投資和消費，從而減緩物價上漲的速度。
央行升息的影響通常包括：
●存款利率上升： 銀行為了吸引存款，可能會調高存款利率。
●貸款利率上升： 企業和個人的借貸成本增加，例如房貸、車貸、信貸等利率都可能隨之上漲。
●企業投資意願降低： 借款成本增加，企業可能會減少投資計畫。
●消費支出可能減少： 貸款成本增加，消費者的購買力可能受到影響，特別是耐久財等需要貸款的商品。
●股市可能承壓： 升息可能導致資金從股市流向債市或存款，並可能影響企業獲利預期。
●新台幣匯率可能升值： 較高的利率可能吸引外資流入，推升新台幣匯率。
面對央行升息，我們可以考慮以下因應策略：
●檢視個人財務狀況： 評估現有的貸款負擔，考慮提前還款或調整還款計畫，以減輕利息支出壓力。
●謹慎進行投資： 在升息環境下，風險資產的波動性可能增加，應更謹慎評估投資標的，分散投資風險。
●增加儲蓄： 較高的存款利率有利於儲蓄，可以考慮增加儲蓄比例。
●關注匯率變動： 若有外幣資產或負債，應留意匯率波動帶來的影響。
央行降息的影響與因應
當經濟成長趨緩、面臨衰退風險或通貨膨脹壓力較低時，中央銀行可能會採取降息的措施。降息的主要目的是降低借貸成本，刺激投資和消費，從而提振經濟活動。
央行降息的影響通常包括：
●存款利率下降： 銀行可能會調降存款利率。
●貸款利率下降： 企業和個人的借貸成本降低，有助於刺激貸款需求。
●企業投資意願可能提高： 借款成本降低，企業可能會增加投資計畫。
●消費支出可能增加： 貸款成本降低，消費者的購買力可能提升。
●股市可能受到提振： 降息可能吸引資金流入股市，並降低企業的利息負擔，有助於提升企業獲利預期。
●新台幣匯率可能貶值： 較低的利率可能導致資金流出，使得新台幣匯率承壓。
面對央行降息，我們可以考慮以下因應策略：
●重新評估貸款計畫： 考慮是否可以進行轉貸以獲得更低的利率。
●尋求多元投資機會： 在低利率環境下，單純儲蓄的收益可能不高，可以考慮將部分資金投入其他具潛力的投資標的。
●適度增加消費： 較低的借貸成本可能鼓勵消費，但仍需謹慎評估自身財務狀況。
●關注匯率變動： 若有外幣資產或負債，應留意匯率波動帶來的影響。
指標利率是中央銀行調控經濟的重要工具，而央行的升降息決策將直接或間接地影響我們的生活和財務狀況。了解指標利率的運作機制以及央行升降息可能帶來的影響，有助於我們更好地應對經濟環境的變化，做出更明智的財務決策。
