<聰明貸款報導>

2025年上半年台灣房市正式進入盤整階段。儘管經濟持續回溫、資金環境寬鬆，但買方信心未見明顯修復，導致買氣降溫與觀望氛圍蔓延。根據21世紀不動產觀察，市場呈現「買氣趨緩、建商策略調整、資金持續寬鬆」三大交錯現象，顯示景氣與購屋行為間產生明顯落差。

核貸量年減逾三成　買盤動能疲弱

根據金融聯合徵信中心統計，2025年第一季全台住宅貸款核准件數僅約3.5萬件，季減22%、年減幅高達35%，成交週期明顯拉長。自2024年9月央行啟動第七波選擇性信用管制，對第二戶購屋貸款限縮至五成，並新增「一年內出售原屋」切結條款後，市場反應保守。21世紀不動產指出，相關切結案將於今年9月起陸續到期，將成為下半年市場波動的重要觀察點。

資金環境寬鬆　利率升高壓抑買氣

儘管景氣數據亮眼，買方卻未同步跟進。主計總處指出，2025年第一季GDP年增率達5.48%，CPI僅1.37%，經濟基本面穩健。然而，央行資料顯示，6月五大銀行房貸平均利率已升至2.283%，年增4.5%，創下16年新高。在利率攀升壓力下，民眾購屋意願受抑。雖然M1B與M2年增率分別達2.44%與3.45%，顯示市場資金並未收緊，但信心缺口明顯，房市進入「景氣擴張、買方觀望」的分歧階段。

建商資金未撤　策略性卡位潛力區

值得注意的是，建商並未因買氣疲弱而退場。5月全台建築貸款餘額達3.4兆元，年增3%，顯示資金仍持續流入開發市場。業者調整推案策略，轉向具交通建設、產業聚落與生活機能成熟的區域布局，如北部都更案場、中南部高鐵與捷運沿線，顯示建商正為未來交屋高峰卡位，同時審慎控管風險。

2025年上半年經濟 & 住宅金融指標
指標	最新統計值	相較上期 增加	相較去年同期 增加	時間
五大行庫平均房貸利率	2.283%	0.04%	4.5%	114/06
建築貸款餘額	3兆429億元	-0.34%	3%	114/05
M1B貨幣供給額	28兆1,064億元	0.57%	2.44%	114/06
M2貨幣供給額	65兆30億元	0.17%	3.45%	114/06
消費者物價指數	109.19	0.15%	1.48%	114/06
經濟成長率	5.48%	2.58%	-1.08%	114 Q1

政策限制加壓　分期協助遭否定

房市老將指出，當前自住買方貸款壓力罕見高漲，甚至需仰賴建商協助分期付款以補足銀行貸款成數差額。但近期政府卻嚴查並限制「第二順位抵押予建商」的貸款模式，讓業界質疑政策過度干預。業者呼籲應針對首購與自用客適度鬆綁金融管制，協助真正有購屋需求者順利入市。

國際變數升溫　信心修復挑戰重重

除內需外，國際情勢亦為市場信心增添變數。美國對台關稅談判尚未定案，若未來美方加徵高額關稅，恐影響出口與企業支出，進一步壓抑民眾可支配所得與購屋信心。面對政策不確定性與外部風險交織，短期內房市動能難見大幅反彈。

剛性需求穩盤　購屋需量力而為

21世紀不動產企劃研究室副理董家菱分析指出，2025年下半年房市將持續盤整，自住與投資需求將更加分化。她建議，購屋者應審慎評估財務彈性，房貸支出控制在家庭可支配所得三成以內，以免未來利率或政策變化加重生活負擔，影響成家品質。

總體來看，房市正處於調整關鍵期。資金寬鬆、建商未退、但信心未回的結構性落差，將主導下半年市場走向。如何在政策與市場之間取得平衡，將是未來能否重啟買氣的關鍵。