<資料來源:蘋果日報>
低利時代來臨，不僅存款利息少得可憐，借錢成本也降低許多，且經濟與股市脫鉤，不少人著眼股市殖利率，開始思考借錢買股可行性，而許多財經專家早已進場佈局，運用信貸買股，在這波股市飆漲中賺取不少收益。
然而，借錢買股的風險並不小，一般投資人如果心理素質不夠，最好不要輕易嘗試。理財專家提出借錢買股3原則，投資人想嘗試以小博大，最好先衡量自己斤兩再進場。
受武漢肺炎疫情影響，今年全球投資人有如搭上雲霄飛車，3月中美股暴跌，出現多次熔斷、台股也跌破10年線，但如今美國納斯達克指數在科技股帶領下，已創下歷史新高，台股加權指數也在「護國神積」台積電創天價帶動下，一舉突破30年新高，歷史高點12683點近在咫尺，許多在3月勇於進場的投資人，現在早已「滿缽滿盆」。
對此現象，星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉日前表示，由於各國央行積極推出寬鬆政策，目前利率正處歷史低點，投資人會尋求投報率更高的標的，在害怕錯過（Fear Of Missing Out, FOMO）和別無選擇（There Is No Alternative, TINA）兩種心態下，股市成為投資人的優先選擇，這也引領全球股市從三月低點一路狂飆，成為歷年少見的大多頭行情。
此外，低利環境也讓部分更積極的投資人，勇於放大槓桿，向銀行借低利的房貸、信貸，再將資金投入股市。投資社群「懶人經濟學」主編小賈（黃琛為）就是透過信貸方式融資買美股，「10萬美元利率才1.88%，不借對不起自己」。
他表示，目前貸款利率相當低，「借錢很便宜」，若投資報酬率遠高於借錢利率，那借錢買股並不是不行。但關鍵要看投資人的心理因素，究竟是希望借錢「賭一把」大賺，還是穩紮穩打。
「新手的話，我不建議借錢買股。」財經作家李柏鋒表示，今年股市雖然歷經一波上沖下洗，但很快就漲回歷史高點，最近才進場的新手，沒經歷過真正的股災，如果再次發生大跌，又沒辦法很快反彈，「那時的心理壓力，恐怕不是借錢買股的新手可以承受」。
「例如你原本有10萬元，貸款100萬元買股，結果遭逢股災，持股腰斬，那你手上的110萬元就變成55萬元，而你個人的資產，馬上就變成負數。」李柏鋒表示，當遇到這種情況，一般人根本沒辦法因應。而且持股一虧，馬上就會心急想賺回來，結果反而缺乏紀律，導致越賠越慘。
對此，李柏鋒提出借錢買股3大原則，投資人決定融資投入股市前，最好先檢視自己是否符合這3項原則，以免錢沒賺到先蝕本，嚴重的話更造成生活負擔。
首先，是具備穩定收入。李柏鋒說，借錢每個月都要攤還本息，等於每個月有一筆固定支出，如果工作屬於業務性質，收入有「大小月」之分，當遇到收入不夠還款的那個月，恐怕有違約風險，「這也是軍公教人員借錢利率較低的原因，因為這群人有固定、穩定的收入」。
其次，是每月本利攤還的比重，不要超過月收入的三分之一。李柏鋒說，這個概念跟房貸每月攤還金額差不多，如果超過收入的三分之一，會嚴重影響每個月生活所需開銷，反而影響正常生活品質。
最後，是要確保「隨時」還得起這筆錢。李柏鋒建議，融資買股的資金比重不要佔個人總資產太高，亦即當自己臨時需要資金時，隨時可以賣掉持股套現，以免因負債太高，導致賣掉持股後仍然有資金缺口。
李柏鋒說，在低利時代下，他雖不反對借錢買股，但仍建議投資人心態必須調整，不能抱持「賭一把」的心態，「如果槓桿開太大，超過自己能力範圍，只要發生一次失敗，就永無翻身之日。」他提及今年3、4月的「元大石油正2」ETF之亂，許多投資人在1、2月時信貸加碼買進元大石油正2，下場都很慘。
「如果信貸利率在2.5%，買殖利率有3.5%的0050，不僅可以穩穩賺利差，也有機會賺到價差，結果一堆人偏偏要去買風險很高的石油正2，那根本是賭博。」他表示，借錢買股已經有風險，但又去買高風險的金融商品，那風險就是加乘；如果真的想賭博，千萬不要借錢，「寧可花小錢去買槓桿倍數10幾倍的權證，賠光也沒關係」。
邱柏勝／台北報導
